微软(MSFT.O)将于周二美股盘后公布其2023年第三财季业绩。分析师普遍预计微软报告期内营收约为510.5亿美元，同比增长4%，但环比下跌4%。每股收益预计为2.23美元，同比持平，但环比减少3.8%。
智能云业务涨势持续
【资料图】
在三个业务中，智能云业务已经成为现今微软的“摇钱树”，预期贡献总收入的40%，增长势头良好而稳健。在上一季度中，相较集团整体收入仅增加2%的惨淡数据而言，单是云服务就创造了18%的收益增长。
对于即将公布的季度收益，智能云业绩预期将以17%至19%的速度保持涨势，达到217亿至220亿美元。不过，微软备受关注的主要云计算平台Azure云在第三财季的增速预计放缓4或5个百分点，至接近30%，低于去年同期46%的增速。
PC业务愈发不景气
虽然智能云业务发展迅速，但在过去的一年里，微软的电脑零售业务下滑趋势明显。在截至去年12月31日的前六个月里，电脑零售相关业务的收入同比下降了11%，而在过去的三个月里，降幅扩大至19%。
不止是微软，全球电脑零售业均不景气，销售额目前已经连续第五个季度呈跌势。相应的，所有电脑相关的产品线需求都有所减少。作为曾经PC业务之王，微软当然也难幸免，该业务在Q3财报中的收入预计落至119亿美元至123亿美元之间，同比跌14%-17%。
人工智能战场效验越来越浓
另一个值得关注的业绩增长点就是人工智能赛道。
得益于与ChatGPT创始公司OpenAI的合作，微软在AI技术应用上似乎占得先机，有助于推动AI模型转变为新的计算平台。
随着人工智能浪潮兴起，所有的科技巨头都毫不犹豫地在这一赛道马力全开。尽管微软现在稍稍领先，但这场未来几十年来最激烈的竞争显然没有那么容易。
谷歌的母公司Alphabet就在3月份为Gmail推出了类似的人工智能功能，而现在全世界有18亿人在使用Gmail。
同样，苹果(AAPL.O)透露，其45%的并购目标与人工智能有关，相比而言微软目前这一比例仅占23%。内部人员调整方面，Meta Platforms(META.O)的团队中有23.5%的员工属于人工智能领域人才，而微软仅有21.8%。
不过，参赛的“门票”并不便宜。尽管微软净利润增速在第一财季从36%降至30%，但上一季度该公司仍坚持将其研发投资提高了18%，达到68亿美元。
正如微软董事长兼CEO纳德拉（Satya Nadella）在1月份表述的那样，“下一波主要的计算浪潮正在诞生”。微软并不讳言其成为新浪潮之王的野心，关键挑战在于，其所有的老对头也有同样的想法。
评级遭下调
尽管今年ChatGPT横空出世，但微软股价并没有因此与其他科技巨头拉开明显差距。但好消息是，其股价已从两年低点触底反弹。年初至今，微软已经逆市上涨近20%，但法巴银行Exane公司驻伦敦的软件分析师Slowinski指出，这并非是什么好兆头，因为该公司30%的业务来自来自消费者支出，而这一需求料将继续减弱，未来一到两个季度微软Office Consumer的营收可能转负。
因此，该分析师在业绩兑现到来前，罕见下调该股评级，从跑赢大盘下调至中性。他指出，
“事情变得越来越有挑战性，对微软来说，市场需求将变得更加低迷。”
技术面分析来看，目前，该股目前向上冲击去年8月峰值区间291-296，一旦上破，预期股价或将进一步冲击300美元这一心理关口。
反之，如果上行遇阻，回调将获得100日均线支撑。但若跌破这一水平，上行轨迹或将逆转，指向熊市可能。
风险提示及免责条款：市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负关键词：
